InvestNews 08.08.2023

Guten Tag liebe Leser,

die Sommerferien in NRW sind vorbei und wir hoffen, dass alle Schulkinder und ihre Familien eine schöne stressfreie Zeit hatten. Und nein, der Sommer ist noch nicht vorbei, auch wenn das Wetter dies derzeit vermuten lässt.

Was tut sich währenddessen in der Wirtschaftswelt? Wir haben zwei Themen für Sie herausgefiltert:

Der Ölkönig Saudi Aramco

Saudi-Arabien besitzt rund ein Sechstel der globalen Ölreserven. Der staatliche Erdölkonzern Saudi Aramco verkauft das Öl an die Industriegesellschaften in der Welt. Das Unternehmen ist der Geldmotor für eine gigantische Transformation des saudi-arabischen Königreichs in eine Zukunft abseits des Öls – so der Plan. Der umstrittene Prinz Mohammed bin Salman (MBS) will das Land modernisieren und braucht hierfür die Gewinne aus dem lukrativen Ölgeschäft: Ein genialer Plan oder Größenwahn?

Der gigantische Börsengang von Saudi Aramco 2019 war mit drei Millionen Aktien auf dem Markt der größte Börsengang aller Zeiten. Der Löwenanteil von 98,5 Prozent jedoch bleibt in der Hand des Königshauses, das sich höhere Gewinne als erzielt hieraus erhofft hatte.

Die internationalen Märkte und Investmentbanken sind skeptisch, zu schlecht der Ruf des Monarchen „MBS“. Die Anleger wollen keine autoritären Entgleisungen und nebulöse Geheimnistuerei, sondern harte Zahlen und Verlässlichkeit. Zugleich ist das Land gesellschaftlich als absolute Monarchie so unmodern wie nur wenige Länder auf der Welt. Meinungsfreiheit, Pressefreiheit, Menschenrechte – Fremdwörter für die saudischen Adels-Elite.

Den Herrschern hingegen dämmert, dass man nicht nur auf Öl setzen kann, die Reserven sind nicht unerschöpflich. Zudem will die Herrscherdynastie mit ihren tausenden Prinzen mit ihren Familien finanziert werden. Unter dem Titel “Vision 2030” will der ehrgeizige Königssohn Wasserstoff-Technologie, Bergbau, Logistik, digitale Dienstleistungen, Start-ups fördern. Er schiebt gigantische Infrastruktur-Projekte an und investiert in Tech-Firmen.

Der Public Investment Fonds (PIF) verwaltet die riesigen Investments und erhielt in diesem Jahr weitere 80 Milliarden US-Dollar von Saudi Aramco. Der PIF hat das Ziel, dem Staat Einnahmen aus neuen Quellen zufließen zu lassen. Dafür ist er seit einigen Jahren auf gigantischer globaler Einkaufstour und erwirbt Anteile an Videospielherstellern (Activision Blizzard) und Elektroautobauern (Lucia Motors), Fußballclubs und Techfirmen wie Uber oder Meta. Gemeinsam mit dem japanischen Unternehmen Softbank ist der Fonds am Vision Fund beteiligt, der über 100 Milliarden US-Dollar in Technologieunternehmen investieren will. Doch bisher scheint der Fonds noch nicht die gewünschte Wirkung zu entfalten. Im vergangenen Jahr machte der PIF einen Verlust von elf Milliarden US-Dollar.

Fazit: Reformen in Saudi-Arabien können Fortschritt bedeutet – die Grenzen zum Größenwahn sind aber durchaus „fließend“…

(Quelle: ThePioneer)

BMW vs. Mercedes – auf der Überholspur

Dem Autobauer BMW ist es gelungen, aus dem Schatten seines Rivalen Mercedes zu treten. Pünktlich zur IAA (Internationale Automobilausstellung) im September wird BMW sein neues Elektromobil vorstellen: Futuristisches Retro-Design, Lithium-Ionen-Akkus mit Rundzellen und das Ende des BMV-Kühlergrills läuten eine neue BMW-Ära ein.

Die neue Klasse ist die Antwort auf die E-Modelle von Mercedes, die ab 2025 auf der Elektroplattform MB.EA produziert werden. Auch BMW will 2025 in Europa in Serie gehen, 2026 in China.

Doch in mehreren Punkten hat BMW klar die Nase vorn:

• BMW verkaufte im vergangenen Jahr mehr Premium-Autos.
• Mit einem Gesamtumsatz 2022 von plus 28 Prozent liegt BMV vor Mercedes.
• 2022 schaffte BMW eine Rendite von fast 17 Prozent, bei Mercedes waren es 15 Prozent.
• Laut einer Verbraucherstudie von UScale überzeugt BMW ebenfalls mit besseren Kundennoten.
• Qualitativ gab es 2022 bei BMW deutlich weniger Rückrufaktionen als beim Konkurrenten.
• BMW hat mit 0,8 Prozent einen deutlich höheren Marktanteil in China wie Mercedes. Bei Elektromobilen sind es 14 Prozent im Vergleich zu 11 Prozent bei Mercedes.

Fazit: Der Vergleich hinkt. Beim deutschen Marktanteil von E-Autos in China hat Volkswagen derzeit die Nase vorn.

(Quelle: ThePioneer)

Eine relaxte Woche und den Urlaubern einen guten Start in den Alltag wünscht Ihnen das Team der Müller & Veith Investment GmbH.

Zum Schluss ein Blick auf die Kapitalmärkte

Europa

• BMW gab an, die Investitionen in die Elektrifizierung schneller als geplant zu erhöhen, es sei jedoch zu früh, ein Enddatum für die Produktion von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor festzulegen, da die Verkäufe in wichtigen Wachstumsmärkten wie China und den USA immer noch stark seien. RTRS – 03.08.23
• Credit Agricole erzielte für das Q2 einen Nettogewinn i.H.v. €2,04Mrd (cons. €1,43Mrd) und einen Umsatz i.H.v. €6,68Mrd (cons. €5,89Mrd). Die CET1-Qute belief sich wie erwartet auf 11,5%. BBG – 04.08.23
• Carl Zeiss Meditec sieht die Ebit-Marge für das Gesamtjahr am unteren Ende von 17% bis 20%. Den Umsatz prognostiziert das Unternehmen bei €2,1Mrd (cons. €2,11Mrd). BBG – 04.08.23

Nordamerika

• Apple prognostizierte am Donnerstag, dass sich der Umsatzrückgang in Q3 fortsetzen würde, was zu Kursrückgängen bei den Aktien führte, obwohl die Umsatz- und Gewinnschätzungen in Q3 des Geschäftsjahres übertroffen wurden. Apple gab bekannt, dass der Umsatz in Q3 um 1,4% auf $81,8Mrd (vs cons $81,69Mrd) zurückging und der Gewinn je Aktie um 5% auf $1,26 (vs cons $1,19) stieg. Schwächere iPhone-Verkäufe wurden durch starke Verkäufe im Dienstleistungssegment und durch Verkäufe in China, die im Jahresvergleich um 8% stiegen, ausgeglichen. Außerdem hat Apple die Bruttogewinnmarge im Septemberquartal auf 44% bis 45% (vs cons 43,4%) festgelegt. RTRS – 04.08.23
• Texas gewann am Donnerstag eine Runde in seinem Kartellrechtsstreit mit Google, nachdem ein US-Justizgremium sich geweigert hatte, um eine Entscheidung zur Zurückverweisung der Klage an ein Bundesgericht in Texas auszusetzen. RTRS – 04.08.23
• Amazon meldete am Donnerstag ein Umsatzwachstum und einen Gewinn, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen, da das Unternehmen Waren schneller und günstiger an Kunden lieferte. In Q2 stieg der Umsatz um 11% auf $134,4Mrd. Die AWS-Einheit steigerte den Cloud-Umsatz in Q2 um 12% auf $22,1Mrd (vs cons $21,7Mrd).  Amazon prognostiziert für Q3 einen Nettoumsatz in der Größenordnung von $138 bis $143Mrd. RTRS – 04.08.23

Asien/EM

• Brasilien: Der staatliche brasilianische Ölkonzern Petrobras meldete am Donnerstag einen Gewinnrückgang von fast 36% im zweiten Quartal und begründete dies mit sinkenden Rohölpreisen, obwohl die Gewinne die Erwartungen der Analysten übertrafen. Lateinamerikas größter Ölproduzent meldete einen Nettogewinn von BRL28,8Mrd ($5,85Mrd) oder BRL2,21 pro Aktie, während Analysten mit BRL2,18 Reais pro Aktie gerechnet hatten. Petrobras hatte zuvor vor einem möglichen Rückgang des vierteljährlichen Verkaufsvolumens gewarnt und für den Zeitraum April bis Mai eine leicht geringere Rohölproduktion gemeldet. Der Gesamtumsatz ging im Vergleich zum Vorjahr um ein Drittel auf BRL113,8Mrd zurück. RTRS – 04.08.23
• Chinas Zentralbankgouverneur versprach am Donnerstag, mehr Finanzmittel in die Privatwirtschaft zu lenken, und deutete damit an, dass Peking erneut darauf drängt, das Vertrauen privater Unternehmen zu stärken, da die wirtschaftliche Dynamik nachlässt. Bei einem Treffen am Donnerstag mit mindestens acht privaten Firmen aus Sektoren wie Immobilien, Aluminium und Agrarindustrie sagte der Gouverneur der Volksbank von China (PBOC), Pan Gongsheng, dass die Bank Richtlinien zur Unterstützung privater Firmen einführen werde.RTRS – 03.08.23
• Die chinesische Stadt Zhengzhou hat Maßnahmen zur Stützung ihres Immobilienmarktes eingeleitet, darunter eine Lockerung der Wiederverkaufsbeschränkungen für Eigenheime. Analysten zufolge handelt es sich dabei um die ersten derartigen Schritte einer Großstadt, die auf Signale politischer Entscheidungsträger reagiert. Zu den Maßnahmen der Hauptstadt der zentralchinesischen Provinz Henan gehörten Senkungen der Hypothekenzinsen und Anzahlungsquoten, Senkungen der Immobilientransaktionssteuern und Zuschüsse für den Kauf von Eigenheimen für Familien mit mehr als einem Kind, so die am späten Donnerstag von der Zhengzhouer Wohnungsbauaufsichtsbehörde erlassenen Regeln. RTRS – 04.08.23

(Quelle: GoldmanSachs)